Le besoin en fonds de roulement
Toute entreprise qui achète, stocke et vend immobilise de l’argent : elle paie ses fournisseurs, garde des stocks, puis attend d’être payée par ses clients. Le besoin en fonds de roulement (BFR) mesure ce décalage en euros, le cycle de trésorerie le mesure en jours.
Les formules
- BFR d’exploitation = stocks + créances clients − dettes fournisseurs
- BFR en jours de CA = BFR ÷ chiffre d’affaires × 360
- Délai clients (DSO) = créances clients ÷ chiffre d’affaires × 360
- Rotation des stocks = stocks ÷ achats consommés × 360
- Délai fournisseurs (DPO) = dettes fournisseurs ÷ achats consommés × 360
Les analystes français utilisent souvent 360 jours, les anglo-saxons 365 : le calculateur propose les deux.
Exemple chiffré
| Poste | Montant |
|---|---|
| Chiffre d’affaires | 1 200 000 € |
| Achats consommés | 720 000 € |
| Créances clients | 150 000 € |
| Stocks | 120 000 € |
| Dettes fournisseurs | 90 000 € |
- BFR : 150 000 + 120 000 − 90 000 = 180 000 €.
- BFR en jours de CA : 180 000 ÷ 1 200 000 × 360 = 54 jours.
- Délai clients : 45 jours ; rotation des stocks : 60 jours ; délai fournisseurs : 45 jours.
- Cycle de trésorerie : 45 + 60 − 45 = 60 jours.
HT ou TTC ?
Les créances et les dettes figurent au bilan TTC, alors que le chiffre d’affaires et les achats sont HT. Pour des délais précis, rapportez les créances au chiffre d’affaires TTC et les dettes aux achats TTC, ou retirez la TVA des postes du bilan. Sinon, les délais paraissent environ 20 % plus longs qu’ils ne le sont.
Les délais de paiement légaux
Le Code de commerce plafonne en principe les délais de paiement entre entreprises à 60 jours à compter de la date de facture, ou 45 jours fin de mois si le contrat le prévoit. Les retards exposent à des pénalités et à une indemnité forfaitaire de 40 € par facture, et la DGCCRF contrôle et sanctionne les grandes entreprises qui paient trop tard.
Réduire le BFR
- Encaisser plus vite : facturer sans attendre, proposer le prélèvement ou la carte, relancer systématiquement, envisager l’affacturage.
- Alléger les stocks : supprimer les références dormantes, commander plus souvent en plus petites quantités.
- Négocier avec les fournisseurs : utiliser tout le délai convenu, dans le respect des plafonds légaux.
Pourquoi c’est important
Si le chiffre d’affaires progresse de 20 % à délais constants, le BFR augmente lui aussi d’environ 20 %, soit 36 000 € à financer dans l’exemple, même si l’entreprise est rentable. C’est l’une des causes les plus fréquentes de difficultés de trésorerie des PME en croissance.
Ce calculateur fournit des estimations à visée pédagogique. Il ne constitue pas un conseil en investissement, fiscal ou juridique : pour votre situation personnelle, consultez un conseiller en gestion de patrimoine, votre banque ou un expert-comptable.