Cuánto tiempo le queda a tu empresa
Una startup que todavía no es rentable vive de su caja. El runway, o pista de despegue, es el número de meses que puede seguir funcionando antes de quedarse sin dinero si nada cambia. El burn rate es el ritmo al que consume esa caja. Son las dos cifras que más miran los fundadores y los inversores.
Las fórmulas
- Burn bruto = gastos mensuales totales.
- Burn neto = gastos mensuales − ingresos cobrados.
- Runway = tesorería ÷ burn neto.
- Margen = runway − meses que necesitas para levantar una ronda o llegar a la rentabilidad.
Ejemplo resuelto
Una startup tiene 500.000 € en el banco, gasta 60.000 € al mes y cobra 20.000 € al mes de sus clientes:
- Burn neto: 60.000 − 20.000 = 40.000 € al mes.
- Runway: 500.000 ÷ 40.000 = 12,5 meses.
- Si una ronda tarda 6 meses en cerrarse, hay que empezar a buscarla en 6,5 meses como muy tarde.
- Con un recorte de gastos del 10 %, el burn neto baja a 34.000 € y el runway sube a 14,7 meses.
Cómo leer el runway
| Runway | Situación |
|---|---|
| menos de 6 meses | urgencia: recortar ya o cerrar financiación puente |
| 6 a 12 meses | hay que lanzar la ronda o el plan de ahorro |
| 12 a 18 meses | cómodo para ejecutar el plan |
| 18 a 24 meses | lo que suelen recomendar los inversores tras una ronda |
Una ronda de financiación lleva a menudo de tres a seis meses desde el primer contacto hasta tener el dinero en la cuenta, y más en mercados difíciles.
Precauciones con el cálculo
- Usa cobros, no facturación: una factura a 60 días no paga las nóminas de este mes.
- El burn no es constante: las contrataciones previstas lo suben. Calcula el runway con el plan de gastos real, no con el de hoy.
- Ten en cuenta los pagos puntuales: IVA trimestral, pagos a cuenta del impuesto de sociedades o pagas extra en junio y diciembre.
- Los ingresos crecientes alargan el runway: si tus ventas suben cada mes, la estimación es prudente.
Financiación no dilutiva en España
Antes o junto a una ronda de capital, hay vías que no ceden participación:
- ENISA: préstamos participativos para pymes y startups innovadoras, sin garantías personales.
- CDTI: ayudas y préstamos para proyectos de I+D, como el programa NEOTEC.
- Deducciones por I+D+i en el impuesto de sociedades, que las empresas sin beneficios pueden monetizar con un descuento.
- Ley de startups: las empresas emergentes certificadas tributan al 15 % en el impuesto de sociedades los primeros años con beneficios.
En Estados Unidos y Latinoamérica el cálculo es idéntico; cambian las fuentes de financiación, como las líneas de venture debt o los programas públicos de cada país.